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引发大萧条的第三个原因,是美联储行为失当。宪法授权政府铸造货币并调控其价值。1913年设立的联邦储备委员会,其职责是通过调整利率和向银行借款稳定货币体系。设立这一机构的意图是,通过授权它确定利率、向急需现金并且重要的银行借款,来预防银行倒闭。美联储通过在公开市场上购买债券或者将会员银行单位的资产折旧来得到现金。当初的设想就是这样。