要素投资完全指南经典语录及段落句子摘抄

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巴菲特的做法是建立对不同要素的敞口，而非选股能力。这是他成功的主要原因。弗拉奇尼和佩德森发现，一旦考虑所有要素，包括市场β、规模、价值、动量、对赌β (BAB, Betting Against Beta，一种做多低β资产，同时做空高β资产的策略）、质量和杠杆，就可以解释巴菲特投资业绩的很大一部分，而巴菲特所取得的a缺乏统计学意义。