经营者的财务金三角

自序

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模块一 经营——如何赚钱

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第一章 财务是降维管理

一、降维

二、为什么降到财务这一维

三、谁是财务信息的使用者

四、目标、规则与反馈

五、拉姆·查兰的仪表盘（财务的反馈模型）

第二章 最核心的“权威”财务指标

一、巴菲特的选择

二、利润率的本质与局限

三、高利润率低回报率的公司真的存在吗

四、存货对资产回报率的影响

五、数据链接：知名美股的利润率与回报率

第三章 股东的盈利底线

一、为什么是20%而不是19%

二、关于机会成本

三、债权人、业主与股东

四、上市公司的净资产回报率

第四章 利润是人造概念

一、利润与现金流：傻傻分不清

二、公司会因为购买存货而亏损吗

三、华谊兄弟的“存货”

四、权责发生制：受益期与付款期

第五章 资产是未来的费用

一、折旧：受益期的另一种应用

二、稻盛和夫与财务人员的争论

三、折旧年限对价格与现金流的影响

四、研发支出的资本化与费用化

第六章 利润表上的经营逻辑

一、一个便利店的盈利估算

二、利润表背后的经营逻辑

三、7-11的高毛利模式

四、毛利率相对于规模的敏感性分析

五、毛利率高的公司盈利一定好吗

第七章 主要且经常的利润最可贵

一、利润的可持续性

二、现实世界的利润表

三、两种政府补助

四、投资收益：变现还是没变现

五、资产处置相关的损益

第八章 薄利多销的是与非

一、增加收入还是降低成本

二、固定成本与变动成本

三、增加收入策略适合什么样的公司

四、薄利多销的误区

第九章 产品成本是会计“做”出来的

一、水煮鱼与酸菜鱼

二、对间接成本的进一步探讨

三、作业成本法的提出

四、作业成本法在企业中的应用

第十章 相关成本与沉没成本

一、沉没成本

二、坐高铁还是自驾

三、外包决策中的相关成本与沉没成本

四、完全成本法与边际成本法

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模块二 融资——钱从哪里来

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第十一章 利润是内生的资金来源

一、金融的本质

二、资产负债表上的融资

三、融资顺位理论

第十二章 复利计算的资产回报率

一、一个便利店的故事

二、企业的使命就是不断发展

三、苹果的分红与回购股票

四、回购股票对于资本市场是利好吗

第十三章 黑字倒闭与赤字倒闭

一、黑字倒闭

二、经营中被占用的资金

三、应收账款为何会造成黑字倒闭

四、存货

第十四章 营运资本与OPM模式

一、万科缺钱吗

二、营运资本的两种模式

三、现金流为什么不等于利润

第十五章 股东的钱与债权人的钱

一、关于融资的Q&A

二、资金的成本：WACC

三、乐视网的破产之路

第十六章 短债长投的风险

一、是否可以刷信用卡买房

二、短债长投到底是怎么回事

三、万科与万达，谁的资产负债率更高

四、长债短投对公司的影响

第十七章 财务杠杆的利与弊

一、什么是财务杠杆

二、财务杠杆的益处

三、财务杠杆的风险

四、利润表的缺陷与税盾效应

第十八章 房地产公司的负债率高估

一、资产负债率的公式

二、三种不同的负债率

三、如何衡量一家公司的偿债风险

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模块三 投资——钱到哪里去

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第十九章 资产与资源

一、“资产过亿”是什么意思

二、资产是不是越多越好

三、流动资产与非流动资产

四、资本性支出与收益性支出

五、资产与资源

第二十章 商誉的反噬作用

一、从一家小超市讲起

二、商誉的计算

三、商誉的反噬作用：一个真实的案例

第二十一章 外生增长与内生增长

一、平衡计分卡平衡了什么

二、增长战略与生产率战略

三、如何衡量资产利用率

四、营运资本与现金周期

五、长期股东价值

第二十二章 另一种杠杆——经营杠杆

一、拉面馆是否应该自制拉面

二、轻资产模式与重资产模式：企业家的两难选择

三、经营杠杆倍数：轻资产模式与重资产模式的衡量

四、财务杠杆与经营杠杆

第二十三章 投资中的盈亏平衡点

一、盈亏平衡从何谈起

二、利润的敏感性分析

三、盈亏平衡点的计算

四、安全边际：投资风险与收益的衡量

五、盈亏平衡点与经营业绩改善

六、活学活用盈亏平衡点：销售杠杆

第二十四章 对利润中心的评价（上）：避免鞭打快牛

一、如何衡量利润中心的业绩

二、完全成本考核与不完全成本考核

三、直接的就让它直接

四、如何避免鞭打快牛

第二十五章 对利润中心的评价（下）：是否计算资金成本

一、从两家包子铺谈起

二、只反映经营活动的利润：息税前利润

三、经济利润与WACC

四、做除法还是做减法

第二十六章 杜邦金字塔模型

一、务完物，无息币

二、杜邦金字塔模型（两层）

三、杜邦金字塔模型（三层）

四、巴菲特对杜邦金字塔模型的运用

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