风险管理与金融机构

致中国读者

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前言

教学建议

第1章 导言

1.1 投资人的风险回报关系

1.2 有效边界

1.3 资本资产定价模型

1.4 套利定价理论

1.5 公司的风险及回报

1.6 金融机构的风险管理

1.7 小结

推荐阅读

练习题

作业题

第2章 银行

2.1 商业银行

2.2 小型商业银行的资本金要求

2.3 存款保险

2.4 投资银行业

2.5 证券交易

2.6 银行内部潜在的利益冲突

2.7 今天的大型银行

2.8 银行所面临的风险

2.9 小结

推荐阅读

练习题

作业题

第3章 保险公司和养老基金

3.1 人寿保险

3.2 年金

3.3 死亡率表

3.4 长寿风险和死亡风险

3.5 财产及伤害险

3.6 健康保险

3.7 道德风险以及逆向选择

3.8 再保险

3.9 资本金要求

3.10 保险公司面临的风险

3.11 监管条款

3.12 养老金计划

3.13 小结

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练习题

作业题

第4章 共同基金和对冲基金

4.1 共同基金

4.2 对冲基金

4.3 对冲基金的策略

4.4 对冲基金的收益

4.5 小结

推荐阅读

练习题

作业题

第5章 金融产品

5.1 市场

5.2 资产的长头寸和短头寸

5.3 衍生产品市场

5.4 最基本的衍生产品

5.5 保证金

5.6 非传统衍生产品

5.7 奇异期权和结构性产品

5.8 风险管理的挑战

5.9 小结

推荐阅读

练习题

作业题

第6章 交易员如何管理风险暴露

6.1 Delta

6.2 Gamma

6.3 Vega

6.4 Theta

6.5 Rho

6.6 希腊值的计算

6.7 泰勒级数展开

6.8 对冲的现实状况

6.9 奇异型产品对冲

6.10 情景分析

6.11 小结

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练习题

作业题

第7章 利率风险

7.1 净利息收入管理

7.2 伦敦银行同业拆借利率和互换利率

7.3 利率久期

7.4 曲率

7.5 推广

7.6 收益曲线的非平行移动

7.7 利率敏感性

7.8 主成分分析法

7.9 Gamma和Vega

7.10 小结

推荐阅读

练习题

作业题

第8章 风险价值度

8.1 VaR的定义

8.2 VaR计算例子

8.3 VaR与预期亏损

8.4 VaR和资本金

8.5 满足一致性条件的风险度量

8.6 VaR中的参数选择

8.7 边际VaR、递增VaR及成分VaR

8.8 回顾测试

8.9 小结

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练习题

作业题

第9章 波动率

9.1 波动率的定义

9.2 隐含波动率

9.3 采用历史数据来估算波动率

9.4 金融变量的每日变化量是否服从正态分布

9.5 监测日波动率

9.6 指数加权移动平均模型

9.7 GARCH(1，1)模型

9.8 模型选择

9.9 最大似然估计法

9.10 采用GARCH(1，1)模型来预测波动率

9.11 小结

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练习题

作业题

第10章 相关系数与Copula函数

10.1 相关系数的定义

10.2 监测相关系数

10.3 多元正态分布

10.4 Copula函数

10.5 将Copula函数应用于贷款组合

10.6 小结

推荐阅读

练习题

作业题

第11章 银行管理条约、《新巴塞尔协议》和偿付能力法案Ⅱ

11.1 对银行资本进行监管的原因

11.2 1988年之前

11.3 1988年《巴塞尔协议》

11.4 G30政策推荐

11.5 净额结算

11.6 1996年修正案

11.7 《新巴塞尔协议》

11.8 《新巴塞尔协议》中的信用风险资本金

11.9 《新巴塞尔协议》对操作风险的处理

11.10 第2支柱：监督审查过程

11.11 第3支柱：市场纪律

11.12 对《新巴塞尔协议》的改进

11.13 偿付能力法案Ⅱ

11.14 小结

推荐阅读

练习题

作业题

第12章 市场风险：历史模拟法

12.1 方法论

12.2 VaR的精确度

12.3 历史模拟法的推广

12.4 极值理论

12.5 极值理论的应用

12.6 小结

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练习题

作业题

第13章 市场风险：模型构建法

13.1 基本方法论

13.2 推广

13.3 相关性矩阵和协方差矩阵

13.4 对于利率变量的处理

13.5 线性模型的应用

13.6 线性模型与期权产品

13.7 二次模型

13.8 蒙特卡罗模拟

13.9 对非正态分布的假设

13.10 模型构建法与历史模拟法的比较

13.11 小结

推荐阅读

练习题

作业题

第14章 信用风险：估测违约概率

14.1 信用评级

14.2 历史违约概率

14.3 回收率

14.4 信用违约互换

14.5 信用溢差

14.6 由信用溢差来估算违约概率

14.7 违约概率的比较

14.8 利用股价来估计违约概率

14.9 小结

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练习题

作业题

第15章 信用风险损失和信用风险价值度

15.1 信用损失的估算

15.2 信用风险的缓解

15.3 信用风险价值度

15.4 Vasicek模型和默顿模型

15.5 Credit Risk Plus

15.6 Credit Metrics

15.7 小结

推荐阅读

练习题

作业题

第16章 资产抵押证券、债务抵押债券及2007年信用紧缩

16.1 美国住房市场

16.2 证券化

16.3 定价错误

16.4 避免将来的危机

16.5 合成CDO

16.6 小结

推荐阅读

练习题

作业题

第17章 情景分析和压力测试

17.1 产生分析情景

17.2 监管条例

17.3 如何应用结果

17.4 小结

推荐阅读

练习题

作业题

第18章 操作风险

18.1 什么是操作风险

18.2 计算操作风险监管资本金的方法

18.3 操作风险的分类

18.4 损失程度和损失频率

18.5 前瞻性方法

18.6 操作风险资本金的分配

18.7 应用幂律分布

18.8 保险

18.9 《萨班斯-奥克斯利法案》

18.10 小结

推荐阅读

练习题

作业题

第19章 流动性风险

19.1 交易流动性风险

19.2 融资流动性风险

19.3 流动性黑洞

19.4 小结

推荐阅读

练习题

作业题

第20章 模型风险

20.1 盯市计价

20.2 线性产品的模型

20.3 物理与金融

20.4 对标准产品如何应用定价模型

20.5 对冲

20.6 对于非标准产品的模型

20.7 模型在建立时存在的危险

20.8 检测模型中的问题

20.9 小结

推荐阅读

练习题

作业题

第21章 经济资本金与RAROC

21.1 经济资本金的定义

21.2 经济资本金的构成

21.3 损失分布的形状

21.4 风险的相对重要性

21.5 经济资本金的汇总

21.6 对于风险分散收益的分配

21.7 德意志银行的经济资本金

21.8 RAROC

21.9 小结

推荐阅读

练习题

作业题

第22章 重大金融损失和借鉴意义

22.1 风险额度

22.2 对交易平台的管理

22.3 流通风险

22.4 对于非金融机构的教训

22.5 小结

推荐阅读

附录A 利率复利频率

附录B 零息利率、远期利率及零息收益率

附录C 远期合约和期货合约的定价

附录D 互换合约定价

附录E 欧式期权定价

附录F 美式期权定价

附录G 泰勒级数展开

附录H 特征向量和特征值

附录I 主成分分析法

附录J 对信用转移矩阵的处理

练习题答案

术语表

DerivaGem软件说明

x≤0时N(x)的取值

x≥0时N(x)的取值

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