投资护城河

作者：[美] 帕特·多尔西

译者：彭相珍

副标题：如何挑选绩优股

出版社：中信出版社

出版年：2025-01

ISBN：9787521769678

行业：其它

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内容简介

巴菲特提出了“经济护城河”理论，以此作为自己的选股标准。晨星公司首次实践和论证了这一理论，并将其发展为普通投资者可以应用在真实投资中的有效策略。

“经济护城河”指优秀公司所具备的结构性竞争优势（真正的内在优势），这些优势可以帮助公司长期有效地抵御外部竞争，实现超额收益。找到这些公司并以合理价格买入它们的股票，投资者将拥有一个持续获利的投资组合。

在书中，作者讨论了经济护城河为何是长期投资的重要指标，分析了护城河的四个来源：无形资产、成本优势、客户转换成本和网络经济。通过对一些知名公司进行竞争分析，作者说明了各个估值指标的适用情形，还回答了如何识别护城河被侵蚀的迹象，以及如何判断管理层是在构建还是破坏企业护城河等问题。

阅读本书，你将学会利用护城河理论构建超高回报的股票投资组合，并持续从中受益。

帕特·多尔西（Pat Dorsey）

特许金融分析师，国际权威评级机构晨星公司证券研究部主管，主导“晨星证券评级”与“晨星经济护城河评级”。多尔西拥有西北大学政治学硕士学位和卫斯理安大学政府学学士学位，著有《股市真规则》。