跟着基金经理学投资

序言

第一章平衡之美——资产配置的艺术 /001

第一节资产配置：现代财富管理的方法基石 /001

一、资产配置的起源与分类 /001

二、为什么要做资产配置 /002

三、资产配置的实现路径 /003

四、资产配置是否是通俗意义上的择时 /005

五、普通人如何做家庭资产配置 /006

第二节资产配置体系的建立 /007

一、资产配置策略和体系 /007

二、资产配置模型和方法 /011

三、资产配置应该交给专业的人来做 /012

第二章财富密码——持股投债的法则 /015

第一节长钱持股，短钱投债 /015

一、价格波动难预测，择时投资难成功 /015

二、稳妥投资，让投资期限和资产波动性相匹配 /018

三、理解资产价格波动：期限 /020

第二节投资者必备的投资框架与理念 /022

一、构建自身的投资框架 /022

二、确立自己的投资理念 /024

第三节如何做好权益基金投资 /026

一、确定投资目标 /026

二、权益基金的本质与权益基金研究框架 /027

三、做好基金经理信息研究 /028

四、如何做持仓信息研究 /030

五、如何做净值信息研究 /033

六、基金净值研究 /035

第三章因地制宜——不同行业的投资逻辑 /037

第一节周期行业投资与研究 /037

一、万物皆周期：什么是周期行业 /037

二、为什么周期行业会出现明显的周期波动 /037

三、周期行业的投资方法 /038

四、如何选择周期成长股 /039

第二节新能源汽车行业投资研究 /040

一、新能源汽车的发展历程 /040

二、为什么新能源行业与产业政策密切相关 /041

三、新能源汽车的技术优势 /042

四、汽车的智能化对汽车行业的影响 /042

五、新能源汽车的发展阶段、发展空间以及未来的成长速度 /043

六、全球碳中和对新能源汽车行业的影响 /044

七、新能源汽车行业的竞争格局 /045

第三节科技行业投资研究 /046

一、什么是科技股 /046

二、科技股的特点 /048

三、科技股为什么不能“躺赢” /049

四、科技股投资的一条重要曲线 /051

五、科技股的两种类型 /052

六、科技股的估值为什么贵，能买吗 /053

七、科技股中的牛股基因 /054

八、弱势科技股的众生相 /056

九、科技股行情的演进 /057

十、未来5～10年看好的方向 /058

第四节医药行业投资研究 /060

一、医药行业的特点 /060

二、医药行业长期投资价值 /062

三、医药行业的研究方法 /063

四、医药股的投资逻辑 /064

第五节消费行业投资研究 /065

一、判断消费行业的通用研究方法 /065

二、研究核心变量 /066

三、买消费行业的时候在买什么 /067

四、各种“锚”是指什么 /068

五、构建消费组合 /069

六、为什么大家喜欢配置“白酒” /069

第六节化工行业投资研究 /070

一、化工行业的分类 /070

二、国内化工企业的竞争力 /070

三、化工企业的发展阶段 /071

四、化工行业周期 /071

五、化工行业长线选股逻辑 /072

六、化工行业的未来 /073

七、化工企业估值 /073

八、化工企业研究成果在投资中的应用 /073

第七节金融地产行业投资研究 /074

一、银行的基本经营逻辑 /074

二、保险这个古老而复杂的生意 /077

三、券商的业务分类 /079

四、房产是好资产，地产股不一定是 /080

五、银行、保险、券商、地产的联动影响 /081

第四章投资体系——与市场和谐相处 /082

第一节有效的投资体系 /082

一、什么是投资体系 /082

二、如何构建投资体系 /082

第二节投资风险管理与基金评价 /085

一、风险管理基础知识 /085

二、基金业绩评价 /088

三、基金风格分析 /089

第三节做好业绩归因 /095

一、股票型基金业绩归因分析和应用 /095

二、债券基金业绩归因分析和应用 /097

第四节如何挑选好基金 /101

一、五个维度 /101

二、网格交易法 /102

第五章量化投资——Smart投资方法 /104

第一节打开量化投资的“黑箱” /104

一、量化投资的理念 /104

二、量化投资是“科学的冒险” /105

三、历史回溯对量化投资的意义 /106

四、量化投资与传统投资 /107

五、量化投资研究中应注意规避的陷阱 /108

六、如何评价量化投资的优劣 /109

七、量化投资是一种投资价值观 /110

八、国内主要的量化投资策略 /111

九、数据的重要性 /112

十、量化模型可以一劳永逸吗 /113

十一、如何正确理解量化投资的“黑箱” /114

十二、量化投资模型 /115

第二节多因子模型 /116

一、多因子模型概述 /116

二、大类因子的投资逻辑 /117

三、因子标准化和中性化 /118

四、如何评价一个因子的效果 /119

五、为什么有些因子的超额收益不理想 /120

六、如何找到那些简单有效的因子 /121

七、挖掘因子过程中需要避哪些“坑” /122

八、多个因子如何组合成Alpha因子 /123

九、如何不断叠加新的因子 /124

十、因子会失效吗 /125

第三节风险模型 /126

一、对分散化的误解 /126

二、了解风险模型 /127

三、多因子风险模型的原理 /127

四、多因子风险模型的因子 /128

五、如何构建多因子风险模型 /130

六、风险模型的协方差矩阵和个股残差风险 /131

七、如何评价一个风险模型的优劣 /132

八、风险模型有哪些用途 /133

第四节组合管理和交易执行模型 /134

一、组合管理模型的作用 /134

二、投资组合构建方法的进阶史 /135

三、如何高效地实现组合优化 /135

四、组合优化的输入和输出是什么 /136

五、组合优化通常会做哪些风险控制 /137

六、组合优化中常见的问题 /138

七、股票交易的执行方式和交易成本 /138

八、算法交易如何降低交易成本 /139

第六章投资新视野——REITs /141

第一节REITs的股性和债性 /141

第二节REITs投资三部曲 /143

一、分析REITs的底层资产 /143

二、了解REITs的收益增长空间 /145

三、关注二级市场变化 /146

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